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债务压身实控人隐退利源精制引国资脱困

来源:21世纪经济报道   发布时间:2018-09-27  作者:饶守春   编辑:lucy93
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核心提示:一纸债券违约公告,昭示了利源精制(002501.SZ)面临的资金困局,也揭开了公司陷入巨额债务的事实。
原标题:77亿债务压身实控人隐退 利源精制欲引国资入局脱困 一纸债券违约公告,昭示了利源精制(002501.SZ)面临的资金困局,也揭开了公司陷入巨额债务的事实 9月25日晚间,利源精制发布公告称,鉴于“14利源债”已构成实质违约,联合评级将该债券债项信用,以及公司主体长期信用等级分别从CCC下调至C。 债券违约的背后,是利源精制面临的巨额债务压力。资料显示,截至9月21日,利源精制有息负债总额高达77.38亿元,此前8月则披露一年内到期债务合计约42亿元,并已有21亿债务出现违约。 伴随着债券违约同步发生的,还有利源精制人事的变动。25日晚间,利源精制披露完成董事会换届,实控人王民宣布辞职,并将其持有公司的14.48%股权表决权委托给其子王建新行使。 9月26日,利源精制有关负责人对21世纪经济报道表示,当下首要任务是筹措资金,以此确保生产的稳定。但他也表示,想要从根本上彻底改变公司目前的困境,通过股权重组引进国资等资金雄厚的股东,也许是最好的解决方式。 债券违约的背后 资料显示,利源精制此次出现实质性违约的“14利源债”,发行总额为10亿元,目前债券余额7.4亿元,期限为5年(3+2),当期票面利率为7%。 “14利源债”虽然在9月25日早间才被利源精制宣布出现违约,但早在9月19日,公司即公告表示目前周转困难,预计不能按期支付利息5180万元。 出现债券违约,利源精制主体信用等级也随之遭下调至C。实际上自8月中旬以来,这已是利源精制第四次遭到信用评级下调,最初公司主体信用等级一度为AA 债券出现违约,也就此掀开了利源精制巨额债务的面纱。根据25日晚间披露的公告显示,截至21日公司有息负债总额高达77.38亿元。 其中,银行借款34.87亿元,占据近一半。此外,还包括15.41亿元的融资租赁、10.45亿元的股东借款、7.4亿元的公司债券和9.25亿元民间借贷。 值得注意的是,逾9亿元民间借贷的发生,被认为是压垮利源精制的最后一根稻草。此前7月底,利源精制曾披露了一则公司账户遭司法冻结的消息,申请方正是与公司有民间借贷关系宁夏天元投资管理有限公司。 另一个值得关注的是,在早前8月10日时,利源精制曾披露过一次公司的债务情况。彼时,利源精制表示叠加银行借款、股东借款和融资租赁,公司一年内到期债务为42.42亿元,逾期债务21.61亿元。 对此,利源精制有关负责人表示,8月以来公司总体债务并未发生明显变化,之所以两次数据上有差异,在于统计口径的差别。他解释,最新披露的77.38亿有息负债中,既包含8月中一年内到期的42亿元债务,也包含当时披露的已逾期的21亿元债务,此外则还有部分长期负债。 “公司出现流动性风险的主要原因来自三个方面:一是宏观经济政策变化,造成公司融资环境发生改变,难以获得金融机构贷款;二是公司也存在资金错配,即短贷长用的情况,尤其是子公司沈阳利源项目进度不足预期;三是公司在沈阳利源项目上投资规模过大,还面临来自国企的竞争对手的压力。”9月26日,在谈到公司为何出现债务危机原因时,上述利源精制有关负责人说。 押注国资入局解困 对利源精制来说,高达77.38亿元的债务也使公司面临生死一线,而依赖自身经营发展去解决这一问题的可能性则颇为渺茫。 利源精制2018年中报显示,上半年公司营业收入虽然达到9.07亿元,但同比下滑40.08%;归属于母公司股东的净利润由此转盈为亏,同比下降128.43%亏损8901.94万元。 对于公司上半年出现业绩亏损的原因,利源精制方面解释,主要原因仍来自于沈阳利源项目,因其投入大量的资金,且未预期达产并产生效益,使公司流动资金不足,从而产品不能及时交货。与此同时,上半年财务费用也较2017年同期增加约1.5亿元左右。 与此相呼应的是,利源精制现金流近乎枯竭。数据显示,截至6月底,公司虽然货币资金余额达5.01亿元,但由于几乎全部处于受限状态,可用资金不足300万元。 此外,实控人王民夫妇持有利源精制合计2.7亿股,也不同程度遭到司法冻结。其中,王民持股的1.76亿股中,1.72亿股处于质押状态,且全部被冻结;其夫人张永侠持股的9450万股也均遭质押和冻结。 21世纪经济报道了解到,在解决短期资金问题的同时,利源精制也在积极筹划股权重组,寄希望于引入包括国资在内的具有雄厚资金实力的股东,解决目前存在的流动资金紧张困境。 实际上,上述利源精制负责人在交流中也承认,想要根本性、彻底地解决上市公司目前的问题,股权重组也许是最好的方式。他表示,在这一方面无论是公司内部还是来自相关政府部门,对此都有积极运作。 该负责人解释,之所以更倾向于寻找国资背景的重组方,原因在于国有背景的重组方成为公司实控人后,公司将更容易获得金融机构的支持。同时,对于沈阳利源轨道整车的销售拓展也将起到积极的影响作用。 延伸阅读:
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